Lielākajai daļai preču pēdējā mēneša laikā ir bijis dziļāks kritums.Nākotnes līgumu tirgū armatūras stieņu, dzelzsrūdas un Šanhajas vara amplitūda ar vairāk nogulumu naudas ir bijusi attiecīgi 16%, 26% un 15%.Papildus fundamentālajiem rādītājiem lielākais ietekmējošais faktors ir Fed procentu likmju paaugstināšana.
Ja meklējat nedaudz garāku tekstila ķēdes posmu, tad kokvilnas un PŠŠ lielo līgumu samazinājums ir attiecīgi par 25% (5530 juaņa/mt) un 15% (1374 juaņa/mt), savukārt VŠŠ ir palielinājies par 1090 juaņa/mt. periods.Faktiski, vai VŠŠ cena vai kokvilnas, PŠŠ un VŠŠ izplatība 2021. gada martā bija līdzīga, taču fons ir mainījies.
Atšķirības ir norādītas zemāk:
1. Makro vidē ir izmaiņas, sākot no globālās likviditātes atbrīvošanas pagājušajā gadā līdz likviditātes uzsūkšanai pašlaik, taču Ķīnas likviditāte joprojām ir bagātīga.
2. Izmaiņas kokvilnas pamatnostādnēs un politikā (Sjiņdzjanas kokvilnas aizliegums) ir izraisījušas strauju Ķīnas kokvilnas cenas kritumu.
3. VSF izmaksu izmaiņas.Salīdzinot ar 2021. gadu, ražošanas izmaksas ir gandrīz par 1600 juaņām/mt augstākas, un izejvielu (celulozes) izmaksas ir gandrīz par 1200 juaņām/mt augstākas.Tāpēc peļņa ir samazināta no 2000 juaņa/mt pagājušajā gadā līdz -900 juaņa/mt šogad.
4. Darbības rādītāja izmaiņas, kas ir gandrīz par 5 procentpunktiem zemākas nekā pērn.
5. Izmaiņas gaidās.Pagājušajā gadā tika gaidīta inflācija likviditātes atbrīvošanas rezultātā, kā arī pasaules ekonomikas atveseļošanās, bet tagad tās ir globālās recesijas gaidas.
Vienīgais, kas kopīgs, ir laba VSF iepriekšpārdošana.2021. gadā VSF sāka strauji kristies pēc aptuveni pusotru mēnesi ilgas kustēšanās uz sāniem augstā līmenī.Tagad tas ir atkarīgs no tā, vai ir spēcīgs impulss atbalstīt VSF pašreizējā līmenī vai turpmāku pieaugumu.Skatoties no iepriekšminētajām atšķirībām, pirmais un piektais punkts ir acīmredzami neizdevīgi.Trešais un ceturtais punkts (izmaksas un piedāvājums) var atbalstīt VŠŠ, bet, kamēr piedāvājums samazinās, samazinās arī pieprasījums, tāpēc ar piedāvājumu nepietiek, lai atbalstītu VŠŠ.Otrkārt, Sjiņdzjanas kokvilnas aizlieguma īstenošana var likt pakārtotajiem lietotājiem meklēt alternatīvas, piemēram, importētu kokvilnu vai citas šķiedras.VSF ir izvēles iespēja, taču Ķīnas tirgus daļu var sagrābt kokvilna, tāpēc grūti pateikt, vai tas ir bullish vai lācīgs faktors.
Noslēgumā jāsaka, ka, salīdzinot ar pagājušo gadu, makro vide VSF ir ienesusi vairāk nelabvēlīgu faktoru.Patlaban izmaksas un pirmspārdošanas apjoms ir spēcīgi faktori, kas atbalsta VSF cenu, tāpēc jāpievērš uzmanība izmaiņām šajos divos aspektos.Līdzīgi kā pagājušajā gadā, dažādu šķiedru pārveidošana pakārtotajā lietošanā ir ievērojama, kad VŠŠ izmaksu veiktspēja ir ievērojami samazināta.
Izsūtīšanas laiks: 25. jūlijs 2022